有一年，八位神仙一起去参加王母娘娘的蟠桃会。回来的时候，他们来到东海边。海风呼呼地吹，浪头一个接一个，打在礁石上，啪啦啪啦响。八仙站在岸上，衣角被风吹得猎猎作响。他们在会上吃了仙桃，看了歌舞，出来时天已经擦黑。
吕洞宾说：“咱们别坐船了，各用自己的宝贝过海，看看谁的本事大，好不好？”铁拐李拍拍葫芦，汉钟离摇摇芭蕉扇，何仙姑捧着一朵荷花，张果老摸摸毛驴的耳朵，说：“我的驴儿也能下水。”大家都笑着点头。
铁拐李把葫芦往海里一放，葫芦变大，他坐在上面漂走了；汉钟离把芭蕉扇一扇，扇子成了小船；何仙姑把荷花往水里一丢，花瓣托着她走；张果老倒骑着毛驴，蓝采和提着花篮，韩湘子吹着笛子，曹国舅踩着玉板，吕洞宾背着宝剑，一个一个都下了海。海面上宝光闪闪，像开了八朵花。
他们正笑着，海底下忽然“轰隆”一声。龙王不高兴了，觉得他们在海上闹得太厉害，掀起大浪，把蓝采和连人带花篮卷进了龙宫。八仙一看，齐声喊：“一起上！”葫芦、扇子、荷花、玉板一齐放出光来，浪头被压下去，海水往两边分开。
龙王派虾兵蟹将上来，八仙也不伤人，只把法宝一横，挡住去路。吕洞宾说：“我们是过海的，不是来打架的。把人和花篮还回来，我们就走。”龙王见他们本领高强，又讲道理，只好把蓝采和送上来。蓝采和从龙宫里出来，头发上还沾着水珠，手里紧紧抱着花篮。
八位神仙笑呵呵地上了岸，海面上留下八道亮光。后来人们说：八仙过海，各显神通。意思是，每个人都有自己的本事，遇到事情，不一定要挤在同一条船上。